作者：宋逸霆
电接触材料行业标杆福达合金（603045.SH），欲将实控人之子旗下公司收入囊中。
7月13日，福达合金公告，公司正在筹划以现金方式购买浙江光达电子科技有限公司（以下简称“光达电子”）不低于51%的股权。本次交易完成后，公司将新增导电银浆业务，进一步丰富电学金属材料产业链。
光达电子的实控人王中男，为福达合金实控人王达武之子，本次交易构成关联交易。
福达合金目前账上现金并不宽裕，截至一季度末，公司账上货币资金为2.23亿元。
关于本次收购光达电子是否会对公司现金流造成压力等相关事宜？时代周报记者7月14日向福达合金发送采访函，截至发稿未获回复。
7月14日，福达合金开盘后跳水，截至发稿，股价跌逾7%。
图片来源：choice金融终端
拟现金收购光达电子不低于51%股权
福达合金本次的收购标的光达电子成立于2010年3月，注册资本4869.74万元。天眼查信息显示，王中男合计持有41.46%股份。
公告显示，光达电子目前产品主要为TOPCon电池银浆（光伏银浆的一种）。光伏银浆主要应用于晶硅太阳能电池片正面电极和背面电极，用于收集和导出硅基太阳能电池产生的电流。
光达电子是我国少有的具备全产业链自研自产能力的浆料厂商，与通威股份、晶澳科技、天合光能等知名厂商建立了长期稳定的合作关系。
王中男曾于2024年接受媒体采访时表示，光达电子新产品占据国内市场10%份额，2024年上半年实现产值超11亿元。光达电子研发人员占员工总数的40%，拥有授权专利27项，年产电子浆料600吨。
对比光伏导电浆料行业的A股上市公司，光达电子在年产量上与头部企业存在一定的差距。
2024年，在正面银浆市场中占据重要位置的聚和材料光伏导电浆料出货量为2024吨；在N型电池银浆领域具有较强市场地位的帝科股份光伏导电银浆实现销售2037.69吨；在HJT低温银浆领域领先的苏州固锝新能源材料销售量也有743.25吨。
福达合金表示，本次交易完成后，公司将在电接触行业的触头材料、复层触头、触头组件基础上，新增导电银浆业务，进一步丰富电学金属材料产业链。与此同时，这笔交易还将有利于充分发挥双方在银粉制备工艺、少银化研发方向、材料降本等方面的协同效应，形成新的利润增长点。
时代周报记者注意到，福达合金本身的现金储备并不充裕。截至一季度末，公司账上货币资金为2.23亿元。
一季度由盈转亏
成立于1999年4月的福达合金，于2018年5月在上交所主板上市。公司主营产品包括触头材料、复层材料、触头组件三大系列，应用范围覆盖绝大部分涉及电接触的场合。
时代周报记者发现，福达合金的业绩表现与白银的价格紧密相关。
上市后，福达合金业绩并不稳定，公司归母净利润在2020年及2022年均同比出现大幅跳水。2020年，福达合金表示受国际政治经济形势、宏观经济政策等因素影响，2020年一季度银价大幅波动，导致公司存货跌价损失大幅增加，最终导致公司归母净利润同比下降39.59%至4420.38万元。
2022年，福达合金归母净利润再度同比下滑47.86%至2976.99万元。“白银价格下降导致产品销售单价下降，公司的销售收入有所下降”也出现在福达合金对业绩跳水的解释中。
时代周报记者注意到，2025年白银价格出现大幅上涨的态势。截至7月11日收盘，COMEX白银主连报39.075美元/盎司，较2024年末的29.29美元/盎司上涨了33.41%。
福达合金的存货余额也出现大增。据福达合金一季报，截至一季度末，公司账上存货余额为8.99亿元，较2024年底增加了1.22亿元。
然而，福达合金今年一季度的业绩表现却并不尽如人意。公司虽然一季度营收同比大涨54.18%至10.08亿元，但是归母净利润却由盈转亏至-512.19万元。
福达合金在一季报表示，一季度营收大涨主要系销量增加及原材料价格上涨所致，而归母净利润由盈转亏则是期间费用增加所致。公司在6月10日接受机构调研中称：“一季度亏损主要原因是研发、营销等战略投入增加，转化和释放效益需要一定时间。同时，由于银价上涨，部分产品在存货中尚未实现销售和贡献利润，预计业绩在二季度表现会有所好转，这与往年的情况也是比较相似的。”
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